Kaip nustatyti investicinio projekto efektyvumą

Investicinio projekto įvertinimo esmė yra tinkamai nustatyti šiandienos išlaidas ir būsimas pajamas. Investicijų efektyvumui analizuoti naudojama rodiklių sistema. Tačiau reikia nepamiršti, kad investicinis sprendimas yra taikomas šiuo metu, o tai reiškia, kad projekto rodikliai turėtų būti apskaičiuojami atsižvelgiant į pinigų vertės sumažėjimą ateityje.

Naudojimo instrukcija

1

Norėdami įvertinti investicinį projektą, turite žinoti diskonto normą. Tai norma, kuria būsimos grynųjų pinigų įplaukos sumažinamos iki jų dabartinės vertės. Diskonto norma apskaičiuojama kaip infliacijos normos, mažiausios realios grąžos normos, kurią investuotojas nori gauti, suma ir investicijų į projektą rizikos lygis.

2

Vienas iš kriterijų, atspindinčių investicinio projekto efektyvumą, yra grynoji dabartinė vertė (GTV). Norėdami jį apskaičiuoti, naudokite šią formulę:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, kur

P - kiekvieno laikotarpio grynasis pinigų srautas;

r yra diskonto norma;

I - pradinė investicija, i - lėšų gavimo laikotarpių skaičius.

Jei šis rodiklis teigiamai vertina projektą, jis priimamas, nes investicijos atsipirks ir atneš pelną investuotojui. Grynosios dabartinės vertės kriterijus naudojamas kaip pagrindinis, nes galima apibendrinti įvairių projektų NPV.

3

Analizuodami investicinį projektą taip pat turėtumėte apskaičiuoti vidinę grąžos normą (IRR). Tai rodo diskonto koeficiento vertę, kai NPV kriterijus yra lygus nuliui. Ekonominė šio skaičiavimo prasmė yra ta, kad vidinė grąžos norma rodo su šiuo projektu susijusių išlaidų, kurias gali leisti investuotojas, lygį. Pavyzdžiui, jei projektas finansuojamas paskola, grąžos norma atspindi viršutinę palūkanų normos ribą, kurios viršijimas daro projektą nepelningu. Taigi, jei IRR yra didesnė už projekto įgyvendinimui būtiną kapitalo šaltinio kainą, tada jis turėtų būti priimtas, jei mažesnis - atmestinas. Jei IRR kriterijus yra lygus santykinei finansavimo šaltinio kainai, tai reiškia, kad projektas nėra nei pelningas, nei nuostolingas. Kitaip tariant, vidinė grąžos norma yra ribinis rodiklis: jei santykinė kapitalo kaina viršija jo vertę, tada įgyvendinus projektą nebus įmanoma užtikrinti investicijų grąžos ir jų grąžos.

4

Be to, galite naudoti investicijų grąžos indeksą (IR), kad išmatuotumėte savo investicijų rezultatus. Jis apskaičiuojamas taip:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

Šis kriterijus yra grynosios dabartinės vertės metodo pasekmė. Jei pelningumo indeksas viršija 1, projektas yra efektyvus, investicijos atneš investuotojų pajamas, jei mažesnės nei 1 - nuostolingos. Jei IR = 1, tada investicijos į projektą atsipirks, bet neduos pelno. Skirtingai nuo grynosios dabartinės vertės, šis rodiklis yra santykinis. Jis gali būti naudojamas vertinant projektus, kurių NPV yra tas pats.