Kas yra ateities sutartis

Jei mainų dalyvis tiesiog perka akcijas, jis užbaigia įprastą operaciją: sumoka pinigus ir iškart gauna norimą prekę. Yra ir kitų rūšių prekybos operacijų, kai pardavėjas ir pirkėjas iš anksto susitaria dėl pristatymo kainų, kurios nebus vykdomos iškart, bet labai tolimoje ateityje. Vienas tokių sandorių yra ateities sandorių sudarymas.

Kas yra ateities sutartis?

Ateities sandoriai (ateities sandoriai) yra išvestinė finansinė priemonė, kuria prekiaujama specializuotose biržose. Tai yra tam tikras susitarimas, pagal kurį pardavėjas įpareigojamas pristatyti pagrindinį turtą, o pirkėjas sutinka ateityje jį sumokėti už kainą, kuri buvo nustatyta sandorio metu.

Ateities sandorių rinkos pradėjo veikti XIX amžiaus viduryje. Maždaug šimtmetį ateities sandoriai buvo paprastai parduodami tauriaisiais metalais ir žemės ūkio produktais. Tik praėjusio amžiaus antroje pusėje į apyvartą išėjo akcijų indeksai, finansinės priemonės, hipoteka garantuoti vertybiniai popieriai, taip pat naftos produktai. Ateities sandorių atsiradimas rinkos operacijų dalyviams suteikė pasitikėjimo, kad įsipareigojimai pagal sandorį bus įvykdyti nepaisant rinkos kainų pokyčių. Formuodami ateities kainas, ateities sandoriai tam tikru mastu nustato ekonomikos plėtros tempą, kuris didžiąja dalimi lemia jų vertę.

Turtas, kuriuo remiasi ateities sandoriai, yra standartizuotas. Iš anksto yra apibrėžtos pristatymo datos ir charakteristikos. Ateities sandorių specifikacijose nurodoma prekių pristatymo vieta, pavyzdžiui, vertybinių popierių depozitoriumas ar sandėlis, taip pat kiti sandorio duomenys (kiekis, kokybė, ženklinimas etiketėmis ir pakavimas). Kadangi ateities sandoriais prekiaujama organizuotoje biržoje, pirkėjams ir pardavėjams lengva susirasti vienas kitą. Sutarties šalys yra atsakingos už biržą, kol bus apmokėti ateities sandoriai. Jei pasibaigus sutarčiai reikalingo produkto pardavėjui trūks, birža turi teisę skirti baudą.

Pirmaujančios pasaulio ateities biržos:

• Niujorko prekių birža;

• Čikagos prekių birža;

• Londono finansinių ateities sandorių ir opcionų birža;

• Londono metalų birža;

• Australijos vertybinių popierių birža;

• Singapūro birža.

Ateities sandorių kategorijos ir rūšys

Pagal turtą, dėl kurio sudaromas sandoris, išskiriamos šios pagrindinės ateities sandorių kategorijos:

• bakalėjos;

• žemės ūkio;

• apie energiją;

• ant tauriųjų metalų;

• valiuta

• finansinis.

Ateities sandoriai gali būti pristatomi tada, kai reikalaujama, kad materialusis turtas būtų fiziškai pateiktas, taip pat atsiskaitymai, kai pasibaigus sutarčiai įvyksta tarpusavio atsiskaitymai tarp sandorio šalių ir sumokamas kainos skirtumas. Šiuo metu dauguma ateities sutarčių yra atsiskaitymas, tai yra, nenumatytas prekių tiekimas fizine prasme. Apskritai, terminas „produktas“, kaip ateities sandoriai, yra plačiai apibrėžtas. Tai gali reikšti finansinę priemonę ir net akcijų kursą.

Ateities sandorių specifikacija

Ateities sandorių specifikacijose nurodoma:

• sutarties pavadinimas;

• sutarties rūšis;

• pagrindinio turto suma, nustatyta sutartyje;

• turto pristatymo data;

• minimalus kainos pokyčių dydis;

• minimalaus žingsnio kaina.

Ateities sandoriai

Ateities sandorių pirkimo operacija vadinama ilgosios pozicijos atidarymu, o pardavimo operacija vadinama trumposios pozicijos atidarymu. Sutarčių standartizavimas leidžia pirkimus ir pardavimus toje pačioje biržoje padengti vienas kitam. Norėdami atidaryti poziciją, turite atlikti pradinį įnašą, dar vadinamą garantiniu saugumu. Tarpusavio įsipareigojimų perskaičiavimas paprastai vyksta po kiekvienos dienos. Pozicijos atidarymo ir uždarymo kainos skirtumas eina į investuotojo sąskaitą arba yra nurašomas. Kadangi skirtumai jau buvo sureguliuoti, kitos prekybos dienos pradžioje atidarant ateities sandorių poziciją, atsižvelgiama į ankstesnės prekybos sesijos uždarymo kainą.

Kaip ir bet kuriame sandoryje, sudarydami ateities sandorį, yra dvi šalys (pardavėjas ir pirkėjas). Pagrindinis ateities bruožas yra „įsipareigojimas“. Jei pasirinkimo sandoris suteikia tik teisę, tačiau neįpareigoja įsigyti turto pasibaigus sutarčiai, ateities sandoriams taikomos griežtesnės taisyklės. Ateities sandoris nustato tam tikrus įsipareigojimus abiem finansinio susitarimo šalims.

Ateities sandorių pirkimas ir pardavimas biržoje vykdomas turto (produkto) dalimis. Tokios porcijos vadinamos partijomis. Tai yra skirtumas tarp ateities ir išankstinių sandorių, kai prekių kiekis gali būti bet koks ir nustatomas šalių susitarimu.

Ateities sandorių galiojimo laikas yra ribotas. Prasidėjus paskutinei prekybos dienai, šią dieną nebeįmanoma sudaryti ateities sandorių. Tada birža nustato kitą terminą, po kurio pradedama prekiauti nauja ateities sandorio sutartimi.

Ateities sandorių funkcijos ir parametrai

Ateities sandorių funkcijos:

• teisingo finansinio turto (žaliavų, prekių, valiutos) kainos nustatymas;

• finansinės rizikos draudimas (apsidraudimas);

• spekuliaciniai sandoriai siekiant gauti naudos;

• nuomonių apie kainų dinamiką tyrimas.

Ateities sandorių parametrai:

• instrumentas (sutarties dalykas);

• atlikimo data;

• mainai, kur parduodama sutartis;

• turto vienetas

• indėlio marža (suma, sumokėta galimiems nuostoliams padengti).